Оптимизм Федерального резерва не совпадает с ожиданиями потребителей

Исследование показало, что ожидания американцев по поводу роста потребительских цен снизились. Тем самым брошен вызов руководству Федерального резерва, которое ждёт подтверждений, что ожидание намеченного уровня инфляции является стабильным.

Потребители считают, что средняя инфляция в 2,6% в год будет через пять или десять лет, что на 0,2% процента ниже, чем более ранний прогноз и минимальная величина с марта 2009. Такая информация была опубликована в предварительном анализе Мичиганского университета.

Представители Федерального резерва рассчитывали, что анализы потребительских настроений послужат свидетельством того, что рост цен, который отстаёт от целевого значения Центрального банка в 2%, уже больше двух лет, начнёт снова движение в сторону намеченных значений.

Эксперты полагают, что опубликованные результаты анализа Мичиганского университета обязательно привлекут внимание Федерального Резерва.

Учитывая, что исследований и опросов касательно ожидаемой инфляции очень мало, а исследования в Мичигане, касающиеся долгосрочной перспективы показало снижение ожидаемых показателей, можно ожидать того, что уверенность представителей Федерального резерва в устойчивости инфляционных ожиданий может быть поколеблена.

Ожидания являются очень важными, так как они могут оказаться самореализующимися. Если потребители предсказывают падение цен, то это может привести к снижению спроса на те товары, которые ожидает подешевление в будущем, что приводит к общему снижению потребления. 

Существует достаточно высокое дефляционное давление на рынок. И это начинают признавать и ощущать покупатели считают эксперты.

Потребительские цены, рассчитываемые по методике Федерального резерва, поднялись в сентябре на 1,4 % за год и ни разу не превышали 2% с марта 2012.

Некоторые другие показатели ожидаемой инфляции демонстрировали снижение ещё раньше. Ожидания на пять – десять лет вперёд вычисляемые через ценные бумаги казначейства (TIPS) упали в этом году на 0,51 процентных пункта, достигнув 2,18%.

Некоторые представители Федерального резерва не признают этих данных, считая, что они отражают падение в так называемой премии за инфляционный риск, или иными словами в том, что инвесторы готовы заплатить, чтобы защитить себя от  риска роста цен.

Снижение премии за инфляционный риск, по мнению представителей Федерального резерва, по факту значительно меньше, чем расчётное через TIPS.

Хотя данные Мичиганского университета носят предварительный характер и будут пересматриваться, эксперты полагают, что представители Федерального резерва будут подвергать их критике, настаивая на правильности собственной оценки ожидаемой инфляции.